普华永道近期发布报告《全球并购市场新动向——新兴市场投资者的崛起》指出，中国企业海外并购在过去五年中掀起了热潮，总投资金额从2008年的103亿美元发展到2012年的652亿美元，五年间增加五倍有余。这一趋势呼应了全球跨境并购市场近年来出现的新动态——新兴市场企业对成熟市场的投资规模超过了反向投资。

　　从2006年开始，更多的收购资金由高速发展的大型新兴市场投资者流向成熟市场；自2008年至2012年五年间， 新兴市场投资者共向成熟市场投资了约1610亿美元， 超过了成熟市场向新兴市场的投资投资规模（约1510亿美元）。

　　在这一并购热潮中，中国自2009年以来已占据五大新兴市场中的领先地位，2012年中国的占比达到历史新高，就交易金额而言，近70%新兴市场对成熟市场的投资来自于中国。

　　除了市场之外，新兴市场的企业通过海外并购还可以从各个方面受益。普华永道中国海外投资咨询服务主管合伙人黄富成表示：“许多成熟市场的企业迫切需要来自新兴市场投资者或合作伙伴，以助其打开并深化在新兴市场的业务扩张。另一方面， 新兴市场的企业也在通过并购方式快速获取成熟市场中完善的销售渠道、供应链、资源、技术、专业知识、体育或管理经验。同时，新兴市场的一些大公司亦希望借海外并购之机，从一个立足本土或区域性的企业成长为全球化的企业。”

　　中国的民营企业在海外收购中扮演了越来越重要的角色。普华永道中国税务部中国企业服务主管合伙人黄佳认为：“就中国市场而言，在过去五年中，我们看到崛起的中国民营企业积极寻觅成熟市场的优质并购目标，这对跨境并购的格局带来了影响。展望未来，在交易数量上，中国民营企业将引领海外并购市场。但就交易金额而言，国有企业仍然占主导地位。”

　　根据交易统计数据分析，国有企业积极锁定原材料、能源和资源型的投资目标。对于民营企业而言，高科技、消费类行业则更具吸引力。

　　在过去五年中，通过一系列的海外并购实战，中国企业在并购目标选择和交易执行上积累了大量经验。但是，无论从交易前建立长期战略，交易中的项目管理和沟通、尽职调查、并购融资、审批流程，还是交割后的整合管理对于中国企业而言都存在不少挑战。

　　黄佳表示：“并购交易是一个复杂的过程，其中涉及到买卖双方战略、经济和商业个性等诸多因素；契合公司整体发展规划的税务筹划能协助企业找到贴合发展需求的投资架构；另外，并购交割的完成并不意味着整个项目的成功，中国企业需要特别在投后整合管理方面加以重视，尽早筹划。”

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